考CFA，我该在学校学什么？(UTS)

Published On - 2019年11月25日

administrator 博客

CFA考试内容比重

了解CFA考试学科和各自所占比重是每个考生都要优先做的，这决定了学习计划的制定、重点的掌握、或者在最后冲刺时刻的精力分配。

CFA知识要求概述

CFA官方对于三个级别考试概括如下：

• Level I tests your knowledge of the ethical and professional standards.• Level II tests how you apply those standards to situations analysts face; emphasize more complex analysis, along with a focus on valuing assets.• Level III tests how you apply the standards in a portfolio management and compliance context.也就是说，一级主要侧重于基本金融财会知识、投资工具的理解。二级则是深入学习这些知识，特别是更侧重资产评估（证券分析），计算量会增大。

而三级则是全面应用这些知识，以现实中的投资组合管理、资产分配的工作需求为导向。

我们今天主要介绍CFA Level I的各项Topics。

CFA Level I的各项Topics。

传说中Level I考试有两大名言，对应我们下面说的前两个topics：1. 得会计者得天下； 2. 失道德者say拜拜。虽然有些夸大成分，但不难看出这两个topics对Level I考试的重要性。我们今天分topic来介绍一下考试，以及学校的一些对应课程。但必须说明的是，虽然很多topics有相关课程，但也要考虑该课程的难度以及是否适合自己，比如Alternative Investments和Portfolio在Level I涉及的分数较少，其实没有必要为了CFA而一定去选某一门课。如果这门课需要花去你太多精力，那还不如多花时间直接复习CFA。当然自己感兴趣除外~！

 

CFA一级对应课程

I. Ethical and Professional Standards职业标准和操守 (15%)

相关课程：
25734 Ethics and Sustainability in Finance
道德在众多的专业考试中都是一块必考内容，而且对考生来说都是全新的，不是学校课程会涉及的。虽然有出现过Ethics得C仍然pass考试的情况，但由于这部分的高分值，大家一定要重视这部分的准备。这部分的第一个问题是英语，是否能读懂题目。当然这个问题对留学生会有一定优势，毕竟我们平时的学习考试中多多少少都已经习惯，所以要有信心。其次就是要熟记重要的条款，包含细则、常见应用，然后再进行相应的练习，在练习的过程中多加总结。事实上一级的道德也不全是案例分析，近期的考试常常出现题目不长的情况，所以基本知识的记忆也是很有必要的。

 

II. Financial Reporting and Analysis财务报表分析（20%）

相关课程：
22747 Accounting for Managerial Decisions
22748 Financial Reporting and Analysis
22743 Business Valuation and Financial Analysis
这是一级考试中占比最大的一块内容，重要性无需强调。会计金融不分家，财务是金融的基础。有些金融专业同学在选课的时候，会觉得我不需要学习会计课程，事实上是不可取的。试问看不懂财务报表的分析师，该基于什么去分析呢？由于这块知识内容多、占比大，同学们最好尽早学习、定期复习和多做练习。一般学校里学过初级财务和中级财务的同学，在学习这部分知识的时候会更轻松，而别的同学则要花更多的精力。学习过程中，适当的记忆是必须的，比如一些IFRS和U.S. GAAP的差异和相应记账方法，重要的ratios以及它们的变化等等。(考试一般默认IFRS, 但很多题会有额外指定的考核)也要注意，练习是为了发现规律和问题，避免重复错误。掌握尽量多的知识点才是重中之重。

 

III. Quantitative Methods量化分析 (12%)

相关课程：
25705 Financial Modelling and Analysis

考察关键是概率与统计，以及一些现值、将来值的计算。并不需要专业的统计背景，如果学过一些基础统计课程就会顺利很多。

另外在这部分要开始学习金融计算器的使用。

CFA只允许两种金融计算器，不允许携带其他计算器进入考场 (有些同学想带一个规定计算器和一个普通计算器，是不允许的哦)。没有偏好的话，比较推荐Texas Instruments BA II Plus或professional版本。具体应用中，它和普通计算器有很大的区别，所以要及早适应。

 

IV. Economics 经济 (10%)

相关课程：
23706 Economics for Management
经济学包含宏观和微观经济的大部分重要知识，对学过相关知识的同学来说整体难度并不大。但是由于内容较多、跟其他部分的关联没有那么强、很多同学在学校没有接触，导致得分常常不是很容易的事情。在学习过程中，要注重理解、然后进行必要的记忆，掌握重点和常考点。在复习后期，不要太纠结这个部分，有所取舍。

V. Corporate Finance 公司金融 (7%)

相关课程:
25742 Financial Management
这个Topic只要学校学过相关基础课程、数量和财报部分学的扎实一些，难度不大。Dividend policy、Investment Decision、Capital Structure之类的知识，应该或多或少都有接触。学习方法是对知识点各个击破，熟练掌握诸如NPV、WACC等基础知识，辅以针对知识点的练习，很多同学都能拿到A的成绩。2018年一级考试，对该部分一块相对难点进行了删减，难度更有所下降。

VI. Equity Investments股权投资分析 (10%)

相关课程:
25741 Capital Markets
25721 Investment Management
25743 Advanced Corporate Valuation
这部分知识对大多数同学来说都较为熟悉，且比较容易理解。难度也不是很大，是通过系统学习能贡献不少分数的一门。比如Gordon Growth Model相信大部分同学都有接触过。当然，没有学过相关知识的同学也不用担心，多加学习，在学完这部分之后相信会对Equity市场有一个全面的了解。 

VII. Fixed Income固定收益投资分析 (10%)

相关课程：
25728 Fixed Income Analysis
固定收益部分是考生可能在Level I学习中碰到的另一个难点，不仅是因为它本身的难度，还因为相对股权投资来说，固定收益资产在个人平时生活中接触的相对少。但是学好这个部分，对CFA后续考试、自己的信心和将来的专业金融工作都有很大的帮助。在学习的过程中，从最简单的债券（比如国债）开始了解，理解种类、简单定价以及各种风险和规律，会是一个不错的选择。然后再过渡到更高层次的产品，比如Asset Backed Securities。如果能在学校里学习一些此类课程，确实会对这个部分有很大帮助。但是我们同样可以通过学习CFA，去弥补这块重要的金融知识。

VIII. Derivatives 金融衍生品 (5%)

相关课程：
25762 Derivatives and Risk Management
金融衍生品在Level I里的占比不大 (主要介绍Forward, Futures, Option, Swap)，但在后续的CFA考试中会更重要，而且在现实生活中也是日益庞大的一个分支，对资产组合和风险管理等有重要的作用。所以建议要打好基础。在目前的Level I中已经把这部分的计算大量删减了，2018年更是直接将一块option组合的reading删除了。所以重点更在于理解。只要花一些时间学习，在Level I的这个部分取得好成绩并不是奢求。如果有机会的话，在考前选一下相关的学校课程，是个不错的选择。

IX. Alternative Investments 另类投资分析 (4%)

相关课程：
25782 Alternative Investments
属于新兴投资范畴，包括Real Estate (房地产)、PE (私募股权)、hedge fund (对冲基金)等。在Level I中知识量不大，占分也不多，不建议花大量时间复习。有些考试的套路题可以遵循，从而达到事半功倍的效果。学习应该偏重于概念理解和特点归纳，这方面还是需要记忆。一个计算要点是hedge fund收取的管理费和激励费，要加以练习。

X. Portfolio Management and Wealth Planning投资组合管理 (7%)

相关课程:
25721 Investment Management
这块知识本身不复杂，多理解概念，如Investment Policy Statement，Modern Portfolio Theory以及相应的图形，以及练习一些计算类题目，相信有很大机会获得不错的分数。这部分会在CFA后续的学习中占越来越多的分数，所以在这个阶段打好基础很重要。详情请查阅优越教育官网 https://youyue.com.au/